上半年业绩不及预期，等待小鹏汽车的是越来越动荡的未来。
文章 | 《中国企业家》记者任亚非
编辑 | 马继英
头像摄影 | 石小兵
虽然拿下新势力销量榜首，但小鹏汽车的成绩单看起来并不那么乐观。
北京时间8月23日晚，小鹏汽车发布了2022年第二季度财报。财报显示，小鹏汽车Q2营收74.36亿元，同比增长97.7%，与今年一季度持平; Q2净亏损27.9亿元，同比增长126.1%，环比增长58.8%。
交付量方面，小鹏汽车Q2交付3.4万辆，同比增长98%，连续四个季度蝉联新车厂商销量第一。得益于销量增长，小鹏Q2汽车销售收入69.38亿元，同比增长93.6%。
不过，市场对小鹏汽车二季度业绩的反应并不乐观。美股开盘后，小鹏汽车股价持续下跌。截至美股时间8月23日，小鹏汽车股价收于18.73美元一季度汽车销量排行榜2022，下跌10.8%；截至发稿，小鹏汽车港股收报72.85港元，下跌12.18%。
一位业内人士告诉《中国企业家》，小鹏汽车目前仍面临重大营收问题，对净利润和毛利率都有影响。“今年整个汽车行业都面临压力，几乎可以判断，小鹏汽车今年将无法实现预期目标。”
除了性能方面的担忧，小鹏汽车最近也因为P7高速碰撞事故而饱受争议。此外，在财报发布当天，前苹果员工张晓浪在加盟小鹏汽车之前涉嫌窃取苹果汽车部门商业机密的案件也有了新的进展。四年后，张小浪正式认罪，承认窃取了苹果的商业机密。
小鹏汽车也对此事上了热搜，并发表官方声明称，不了解案件具体情况，与苹果没有相关纠纷，与案件无关。
8月15日是小鹏汽车成立8周年。“智能汽车是通过无数次的创新、磨合、质疑、挑战、痛苦、快乐和内向而制造出来的。” 小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在朋友圈发文。
等待小鹏汽车的可能是一个越来越曲折的未来。
摄影：石小兵
销量第一背后的烦恼
财报显示，截至2022年6月30日，小鹏汽车累计亏损205.93亿。
“智能汽车行业大概是当下最内向的行业，没有之一。过去8年从‘世界杯’预选赛很难进入前32名，突然发现可能需要几年时间打32比8，几乎所有的对手都是世界级的选手。不像网络，虽然有上百个X大站，但是打了几年，结果出来了，而且大部分都没有'不需要考虑全球化。” 7月28日，何小鹏在朋友圈感叹。
数据揭示了何小鹏的担忧。
在交付量上，虽然小鹏汽车在二季度领先蔚来和理想，但从亏损数据来看，小鹏汽车仍然无法摆脱困境。
制图：任亚非
财报解释称一季度汽车销量排行榜2022，亏损扩大是由于汇兑损失所致。第二季度，小鹏汽车的汇兑损失高达9.38亿。简单来说，人民币贬值导致小鹏旗下美元子公司持有的资产估值出现波动。小鹏汽车副总裁陆学清也在财报业绩会上解释道，“如果未来人民币升值，估值会更好。如果人民币兑美元继续贬值，对我们的影响是负面的。”
剔除汇兑损失，小鹏二季度亏损与上一季度基本持平，但同比仍扩大48%。
亏损的背后是低毛利率。小鹏汽车的毛利率和汽车利润率双双下降。公司二季度毛利率为10.9%，2021年同期为11.9%，今年一季度为12.2%；2021年同期汽车利润率为9.1%，11.0%，2022年第一季度为10.4%。
财报称，利润率下降的主要原因是电池成本增加，部分被销售价格调整带来的收入增加所抵消。换句话说，价格上涨未能弥补电池成本的上涨。卢学清解释，二季度受产品结构影响，毛利率有所降低。他认为，随着P7交付量的增加和10月份G9的开始交付，Q3的毛利率将高于Q2，“应该等于或非常接近于毛利率水平第一季度”。
值得注意的是，尽管受到原材料价格上涨的影响，另一家造车新势力理想汽车的毛利率仍同比上升。理想汽车Q2毛利率21.5%，汽车毛利率21.2%；2021年Q2毛利率18.9%，汽车毛利率18.7%。
小鹏汽车高昂的销售成本也是导致毛利率下降的重要因素。
小鹏汽车Q2销售成本为66.27亿元，与去年同期的33.13亿元相比，翻了一番。
小鹏汽车也在尝试通过降低整车研发和制造成本来提高效率。
何小鹏表示，首先，从G9开始，小鹏首次将智能、电动、车载技术平台统一为一个平台。“我们的技术在三条线都可以达到90分，大大降低了成本，提高了整车的质量和效率。” 其次，小鹏汽车在制造过程中做了大量的研发工作。随着集成压铸、整车CTC、CTP等多项制造工艺的改进，整车研发成本将大大降低，效率将得到提升。何小鹏表示，“我有信心在未来的很多车中，小鹏不仅能满足客户的闭环需求，还能让他们获得更好的销售体验。”
G9肩负重任
上半年的表现不及预期，小鹏汽车几乎把所有的希望都寄托在了新车G9身上。
在财报业绩会上，何小鹏多次提到G9，强调了这款车在造型设计、操控性能、驾驶体验、智能驾驶等方面的优势，“我相信G9会是最好的SUV 50万元以内，成为中大型SUV市场最畅销的车型之一。”
据何小鹏介绍，8月10日G9开启预购24小时后，订单量已突破2.2万台，远超G3和P5，并持续快速增长。此外，他预计 G9 的交付速度将超过 P7。
对于G9，何小鹏给予了很高的期望。
一方面，作为小鹏汽车最高价位的车型，G9担负着提升小鹏汽车整体毛利率的重任。另一方面，G9在一定程度上验证了市场对小鹏汽车新一代平台技术、智能辅助驾驶技术等核心能力的认可。
“G9标志着小鹏汽车进入新一代电动化和智能汽车技术平台的分水岭。” 何小鹏说。从G9及其后续新机型开始，将全面支持超快充电系统。
上述业内人士也认为，对于小鹏汽车来说，下半年的业绩至关重要，重点在于G9订单数量和转化率。
不过，他也对小鹏汽车第三季度的表现表示担忧。“从销售指导来看，即使G9交付超出预期，单靠这款车也无法改变小鹏今年的整体表现。”
三季度小鹏汽车预计汽车交付量在2.9万至3.1万辆之间，同比增长约13.0%至20.8%，但与第一季度相比而今年第二季度则少了3000到5000辆。
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在中国汽车流通协会专家委员会专家委员李艳伟看来，第三季度蔚来ET5进入销售，理想L9也将进入销售，抢占流量风头，增加小鹏汽车面临的竞争压力。“另外，小鹏的产品线布局有缺陷。G3、P5将与比亚迪、广汽传祺、零跑、威马等品牌争夺客户；P7将与ET5、比亚迪韩、产品争夺客户；中低端客户对购买自动驾驶等智能产品的兴趣不大，免费送货可以接受，很难卖出高价。小鹏的竞品越来越多并进入了一个非常动荡的市场。很难维持其利润率和市场份额。小鹏没有在合适的时间搭建产品、用户、供应链、成本防火墙。”李彦伟说。
“对于任何一家车企来说，最重要的是增加销量，没有销量就没有任何意义。” 上述业内人士认为。
“我们将加快小鹏汽车新品上市步伐，丰富15万至50万价格区间的产品矩阵。” 何小鹏表示，明年将推出两款竞争车型，一款是B级车型，巩固和扩大小鹏在该细分市场的市场份额。还将推出C级车型，为需要更大更舒适空间的用户群体带来极致产品。明年，我们将通过这两款新车型和 G9 推动我们的销售继续高速增长。”何小鹏说。
在何小鹏看来，当前新能源市场仍存在长期的颠覆性机会。尽管竞争日趋激烈，但他认为，小鹏汽车在电动化和智能化核心技术上的坚定长期投入，将使更多新品的发布加速，让小鹏汽车进入收获期。在研发方面，小鹏汽车仍在加大投入。小鹏汽车Q2研发支出12.65亿元，同比增长46.5%，环比增长3.6%。
只是目前来看，新势力卖小鹏汽车的困境还会持续一段时间。