2020年7月，比亚迪股价达到97.9元，总市值达到2670亿元，超过上汽集团2247亿元市值，成为中国市值最大的汽车公司。 2020年11月，蔚来汽车市值达到4506亿港元，超越比亚迪，再次成为中国市值最大的车企。
比亚迪和蔚来都是专注于新能源汽车的国内汽车厂商。 这些企业市值的上涨是否证明新能源汽车时代已经彻底到来，买燃油车已经过时了？
市值的高低主要看未来，而不是现在！
公司股价的水平不取决于现在，而是取决于未来。 比亚迪的高估值源于资本市场对其新能源完整产业链的估值重构。 相信比亚迪的估值尚未完全体现。 比亚迪股价上涨得益于刀片电池和汽车半导体重组完成以及汉族上市，以及与华为智能合作超预期。
蔚来的市值增长也是如此，这与特斯拉的全球市值有一个共同点，那就是市场认为其潜力尚未完全发挥。 特斯拉和蔚来在资本市场的定位不再是一家汽车公司，而是一家科技公司。 蔚来的换电、车电分离等创新也得到了资本市场的肯定。
科技公司往往具有更高的增长潜力。 这就像小米和美团在中国的市值一样，美团的市值比小米高。 美团被定义为一家科技公司燃油车市值，而小米则是一家智能硬件公司。 因此，股价水平只能反映资本市场对企业未来发展的预测，而不能反映企业当前的水平。
市值最高，蔚来和比亚迪还能高枕无忧吗？
其实，放眼现在，蔚来和比亚迪都算不上太平。 2019年，蔚来汽车依然深陷舆论风波。 创始人李斌曾被调侃为“2019年最差的人”。 由于自燃事件，融资进展并不顺利，公司连续多年亏损。 股价也出现了一段时间的下跌，情况不容乐观。 但到了2020年，蔚来汽车时时扭亏为盈，获得数百亿政府融资，销量随之水涨船高，随之而来的，其市值也一路上涨。
但市值提升后，蔚来、比亚迪等厂商能否高枕无忧呢？ 很明显不是。 首先，蔚来汽车目前还没有办法摆脱毛利率过低的问题。 2020年第二季度，蔚来汽车毛利率首次转正，摆脱了卖一台、亏一台的局面。 但截至目前，蔚来汽车尚未实现盈利，但亏损已经收窄。
比亚迪汽车目前的处境不太好。 从销量来看燃油车市值，一向被称为新能源汽车领头羊的比亚迪，在销量上实际上已经被特斯拉甚至蔚来汽车超越。 在最近公布的10月纯电动SUV销量排行榜上，比亚迪仅有一款元EV上榜。 可以说，在当前的新能源汽车市场中，传统汽车厂商的销量并不如新动力厂商。 拍摄模型。
高估值背后是否存在泡沫风险？
但高估值背后是否存在泡沫风险？ 必须有。 有两个原因。 首先，从销量来看，以2019年为例，全球市场共销售新能源汽车220万辆，仅占汽车市场总量的2.5%。 还是一个比较小的市场，这么小的公开市场却有这么高的市值，但其实也有不合理的一面。 不久前，丰田汽车社长还在电话会议上表示，特斯拉的市值已经超过了丰田、本田、日产、马自达等七家日本汽车厂商的总和。 丰田已经拥有燃油车、油电混合动力车、插电式混合动力车、纯电动车等所有类型的汽车。 但特斯拉只有纯电动汽车，无论是生产数量还是类型都无法与丰田相比。
其次，特斯拉和蔚来的高市值也是源于其稀缺性。 特斯拉用了10多年才实现盈利，预计蔚来也需要差不多相同的时间。 在此期间，仍然存在许多未知的变数。 无论是技术研发还是背后的资金实力，与传统汽车制造商相比，蔚来仍然是一家“小”公司。 虽然蔚来汽车被视为一家智能科技公司，但汽车毕竟是传统制造业。 摆脱不了制造业的基本规律。
因此，市场价值必然存在泡沫。 这也是正常现象。 市值泡沫并不可怕。 关键是公司本身在未来的发展中会在产品上下功夫来支撑市场价值。
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