经济观察报记者 周菊
进入5月，主要跨国车企陆续发布了2022年一季度财报。经济观察报记者梳理统计了10家已发布一季度财报的跨国上市车企财报，发现由于市场以及疫情和国际形势带来的供应链挑战，10家跨国车企中有9家出现销量下滑。他们分别是宝马、奔驰、大众、通用、福特、现代、沃尔沃、雷诺，只有新能源汽车制造商特斯拉实现了销量增长。
但从财务表现来看，实现营收或利润逆势增长的跨国车企有8家，其中营收和利润翻番的有5家，分别是宝马、奔驰、现代、大众和特斯拉。通用汽车和沃尔沃实现了收入增长，但没有利润增长，实现了收入增长。福特汽车的收入和利润双双下降；雷诺收入下降，但未披露利润。
为什么大多数跨国车企在销量下滑的情况下，财务业绩却有所改善？这是一个值得探讨的问题。
销售额下降但财务业绩超出预期
在销量下滑的9家跨国上市车企中，有两家跌幅超过20%，分别是大众和沃尔沃，一季度销量分别下降21.9%和20.@。>1%。
2022年一季度，大众汽车集团共交付新车190万辆，同比下降21.9%。这被认为主要受疫情、俄乌冲突等因素影响。但大众集团的收入和利润上升了。数据显示，今年一季度，大众汽车集团实现营业收入627亿元，同比增长0.@>6%；不计特殊项目费用的营业利润为85亿欧元，同比增长75.7%。
大众汽车集团表示，第一季度增长的主要动力是销售组合的改善、更好的定价、持续的成本控制以及集团全球布局提供的灵活性；在市场之间重新分配资源减轻了全球半导体和线束短缺的影响。
但大众汽车的品牌表现参差不齐。其中，豪华品牌的出色表现成为大众汽车集团利润增长的主要动力。例如，奥迪、兰博基尼和宾利的合并营业利润翻了一番，达到 35 亿欧元；保时捷的营业利润从 12 亿欧元增加到 14 亿元人民币。欧元。但包括大众乘用车、斯柯达、西雅特/CUPRA 和大众商用车在内的大众品牌第一季度收入为 244 亿欧元，同比下降 11%。
另一家销量下滑的公司是沃尔沃汽车，其一季度全球总销量为14.8万辆，同比下降20.@>1%。但沃尔沃第一季度收入为 743 亿瑞典克朗，同比增长 8%。沃尔沃披露的信息显示，部分收入增长是由于价格调整，以减轻因俄罗斯和乌克兰局势导致原材料、能源和货运成本上涨的影响。“到目前为止，价格上涨已经实施，但并未抑制消费者需求，”该公司首席财务官比约恩最近表示。但沃尔沃的利润仍然同比下降。
通用汽车第一季度的全球销售额尚未披露，但其在中国和美国这两个主要市场的销售额均下降了 20% 以上。在财务方面，通用汽车在不增加利润的情况下增加了收入。一季度营收3.5美元9.8亿，同比增长10.@>8%；归属于股东的净利润为29.4亿美元，同比下降2.7%。
德国三大豪华品牌中，宝马和奔驰目前公布了第一季度财报。尽管销售额下降，但两者都实现了收入和利润的双增长。今年一季度，宝马集团汽车销量约59.69万辆，同比下降6.2%。奔驰一季度销量48.7万辆，同比下降10%。
财务方面，宝马集团一季度营收达到3.11.42亿欧元，同比增长16.3%；净利润为1.01.85亿欧元，较去年同期大幅增长259.5%。奔驰一季度总营收3.48.6亿欧元，同比增长6%；净利润35.9亿欧元车企2022年销量，同比增长3%。
现代汽车在销量下滑的情况下，出人意料地实现了收入和利润的双增长。现代汽车第一季度全球销量为90.@>30,000辆，同比下降9.7%。但现代汽车一季度总营收达到30.@>3万亿韩元，同比增长10.@>6%；净利润达到1.78万亿韩元，同比增长16.8%。现代表示，第一季度收入和净利润有所增长，主要是因为韩元疲软抵消了销售下滑的不利影响。
在公布盈利的跨国汽车制造商中，福特是唯一一家亏损 31 亿美元的汽车制造商。数据显示，福特2022年第一季度批发销量为97万辆，同比下降9%。第一季度收入为 345 亿美元，同比下降 4.7%，调整后的税前利润为 23 亿美元，同比下降 41%。由于第一季度持有的新汽车公司市值缩水，福特公布该季度整体净亏损 31 亿美元。
此外，雷诺一季度销量下滑10.8@>1%至55.2万辆，一季度营收97亿欧元，同比下滑2.7%-同年；一季度销量下降12%至130.8@>40,000台；一季度营收为415亿欧元，同比增长12%。
特斯拉最赚钱车企加大电动化投资
在所有上市跨国车企中，特斯拉成为最大赢家。今年第一季度，其销售和财务表现非常亮眼。2022年第一季度，特斯拉共交付约31万辆新车，同比增长68%。财报显示，特斯拉今年一季度总营收为1.8美元0.8@>56亿美元，同比增长81%；净利润33.18亿美元，同比增长658%。特斯拉表示，其收入增长主要得益于车辆交付量的增加和单车均价的上涨。
令人惊讶的是，特斯拉第一季度的GAAP（美国通用会计准则）汽车毛利率达到了32.9%。这样的毛利率不仅远高于宝马、奔驰、奥迪等豪华车企，更是主流车企的数倍。相比之下，大众第一季度毛利率为13.5%，沃尔沃为8.1%。在国内新车厂商中，理想汽车去年四季度毛利率最高，但仅为22.4%。
在特斯拉超高的毛利率和不可逆转的全球电动化趋势的指引下，几乎所有跨国车企都宣布了向电动化转型的战略，相关发展规划也越来越清晰。
多家跨国上市车企在销售和财报中都强调了新能源汽车的表现。大众汽车集团表示，一季度纯电动汽车交付量占总交付量5.2%，达到99,064辆，其中大众品牌纯电动汽车共交付53,400辆，同比增长去年第一季度。74%。沃尔沃汽车一季度车型销量占总销量的34%，其中纯电动车型销量占比8%，较前两季度翻了一番。
“一季度强劲的经营业绩再次证明，我们正在以平台为支点有序转型，快速推出多款电动汽车产品，引领电动汽车和自动驾驶汽车的发展。” 首席执行官玛丽巴拉在致股东的信中表示。
作为全球最大的新能源汽车市场，中国已成为跨国汽车企业电动化转型的重点市场。宝马表示，与去年同期相比，第一季度在中国的新能源销量增长了两倍。奔驰一季度纯电动汽车销量达到2.19万辆，同比增长210%；插电式混合动力汽车销量创同期新高，达到4.59万辆，同比增长8%；总体而言，梅赛德斯电动车型（BEV + PHEV）的销量目前占总销量的 15%。
随着跨国车企电动化产品的推出，电动化将成为研发投入的重点。大众汽车集团表示，将继续发展纯电动汽车，将电动汽车车型数量增加到25款。目前，大众汽车已宣布在北美地区投资71亿美元（约合人民币469亿元）的电动汽车。
按照宝马的计划，到2022年将推出15款纯电动汽车；到2025年底，计划在全球交付200万辆纯电动汽车。到2030年，宝马集团计划向客户交付总计1000万辆纯电动汽车。
通用汽车、现代汽车、雷诺、福特等在电气化转型方面不遗余力。包括尚未发布一季度财报的三大日系车企——丰田、本田、日产，近期在电动化方面动作不断，并制定了明确的新能源发展目标。
但仍不稳定的国际形势和疫情的影响，给跨国车企2022年全年业绩带来不确定性。奔驰表示车企2022年销量，当前地缘政治和宏观经济形势因素仍存在不确定性。2022年，预计汽车事业部销量小幅增长，豪华车销量预计同比增长10%以上；调整后的销售回报率预计在 11.5% 和 13% 之间。
现代汽车表示，预计2022年收入增长13%-14%，营业利润率为5.5%-6.5%。通用汽车预计其全年净利润将在 96 亿美元至 112 亿美元之间，调整后的息税前利润在 130 亿美元至 150 亿美元之间。到 2022 年，它预计调整后的营业利润率将达到两位数，现金流为正。福特预计该公司在 2022 年将维持 115 亿美元至 125 亿美元的调整后息税前利润。